Theo các bậc cao niên , nghề rèn đã tồn tại ở Tây Phương Danh được hơn 300 năm. Cụ tổ làng rèn này là ông Đào Giã Tượng đã đem nghề rèn từ phương Bắc vào truyền dạy cho người dân địa phương, để làm kế sinh nhai và phục vụ cho sản xuất. Từ đó, nghề rèn đã được duy trì và ngày càng phát triển.
Năm 2019, Làng nghề Rèn Tây Phương Danh được Uỷ ban nhân dân tỉnh công nhận là Làng nghề truyền thống. Hiện nay, làng rèn Tây Phương Danh có khoảng 70 lò rèn với hơn 200 nhân công, sản xuất nhiều sản phẩm phục vụ cho sản xuất công - nông - ngư nghiệp các tỉnh miền Trung và Tây Nguyên, góp phần giải quyết việc làm cho người lao động, tăng thêm thu nhập, cải thiện đời sống người dân.
Lễ Hội làng Rèn Tây Phương Danh thu hút người dân lân cận và khách thập phương bởi các hoạt động văn hóa, thể thao như : Hát bộ truyền thống, các trò chơi dân gian (kéo co, đập ấm, bịt mắt bắt vịt ...)